vrijdag 14/12/2018

Top Header

Talen

Een zeer oncomfortabele Chinese heropleving

Chief Economist

De jongste weken is de vrees voor een harde landing van de Chinese economie weggeëbd en ook een forse eenmalige devaluatie werd vermeden, althans voorlopig.

Dat ligt volledig in de lijn van het scenario dat we eerder beschreven (zie bijvoorbeeld hier en hier).

De combinatie van monetaire en budgettaire versoepelingsmaatregelen geven de Chinese economie een duw in de rug zoals verwacht. Maar ondanks die juiste inschatting zijn we er nog altijd van overtuigd dat de uitdagingen op middellange en lange termijn bijzonder groot zijn. Het zou bovendien niet verbazen dat er snel weer ongerustheid opduikt over de duurzaamheid van de huidige heropleving tegen de achtergrond van valse groeicijfers, oplopende huizenprijzen en een supersnelle krediegroei. Die oncomfortable situatie zal zeker aanleiding geven tot een steeds grotere bezorgdheid over de toestand van de Chinese economie. Hoe zullen de Chinese beleidsmakers de stevige groeiambities combineren met de noodzaak om de economie verder te herbalanceren zonder het ‘stop-and-go-beleid’ van de laatste jaren te herhalen? Het korte en eenvoudige antwoord op die vraag is dat dit zo goed als onmogelijk zal blijken. Vandaar dat we, ondanks de recente kalmte, verwachten dat de bezorgdheid over China eerder vroeg dan laat weer zal opduiken.

Mail