13.02.20192 min
Deel het artikel
Kunnen Chinese beleidsmakers een bodem leggen onder de groeivertraging?
De Chinese economie staat in de spotlights. In deze videoblog buigt onze hoofdeconoom Hans Bevers zich over de vraag of de economie in China vertraagt.
Economie China lijdt onder afkoeling kredietgroei
De Chinese economie kampt al enkele kwartalen met groeizorgen. Het is vooral de afkoeling van de kredietgroei die weegt op de economische activiteit. Met name in de industrie zijn de problemen voelbaar, terwijl de handelsspanningen met de VS de situatie nog verergeren.
Economische groei China amper 5%
In het vierde kwartaal bedroeg de groei nog altijd 6,47%, althans volgens de officiële cijfers. Volgens onze eigen analyse ligt dat cijfer veeleer in de buurt van 5%. En door de afkoeling van de kredietgroei is het waarschijnlijk dat het cijfer verder zal zakken naar vermoedelijk 4%.
Dit gegeven is echter niet nieuw: ook in 2011-12 en 2015-16 stond de economische activiteit in China onder druk. Toen zijn de Chinese beleidsmakers er telkens in geslaagd om de economie opnieuw aan te zwengelen.
Dit gegeven is echter niet nieuw: ook in 2011-12 en 2015-16 stond de economische activiteit in China onder druk. Toen zijn de Chinese beleidsmakers er telkens in geslaagd om de economie opnieuw aan te zwengelen.
Chinese overheid probeert tij te keren
Om de Chinese economie uit het slop te halen, pakt de overheid uit met diverse monetaire maatregelen, fiscale stimuli en ingrepen op het vlak van vastgoed:
- Op monetair vlak zijn de marktintrestvoeten op korte termijn met 1% gedaald door het beleid van de Chinese centrale bank. De commerciële vereisten voor de banken zijn daarnaast op korte tijd al vier keer versoepeld.
- Op budgettair vlak zijn er belastingverlagingen voor gezinnen en kmo’s. Ook de budgettaire uitgaven zitten opnieuw in de lift. Daardoor is het deficit van de overheid in de tweede jaarhelft met een dikke 1% toegenomen.
- Op het vlak van vastgoed zijn er vooralsnog geen belangrijke versoepelingsmaatregelen uitgevaardigd.
Stabilisering pas midden dit jaar
Of de groei op korte termijn zal stabiliseren, hangt af van diverse factoren zoals de stimulusmaatregelen. In tegenstelling tot het verleden, wordt veel minder ingezet op openbare bestedingen terwijl die nochtans een krachtig relancemiddel zijn. We verwachten dan ook dat de Chinese stabilisering er pas tegen de helft van het jaar zal komen.
Daarna moet de Chinese overheid nog afrekenen met een reeks lange-termijnuitdagingen. Denk maar aan de vertragende productiviteitsgroei, de vergrijzende bevolking en de diversificatie van de economie naar meer binnenlandse consumptie. Die zullen uiteindelijk ook de toekomst de financiële markten blijven beroeren.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
Nijverheidsstraat 44
1040 Brussel
België
+32 2 287 91 111040 Brussel
België
BTW BE 0403 212 172
RPR Brussel
RPR Brussel
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België | Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam