19.10.20203 min
Deel het artikel
Nieuwe overheidsmaatregelen tegen opmars Covid-19: Welke impact op de beurs
Het coronavirus is in heel Europa aan een opmars bezig en in bijna alle landen hebben de overheden opnieuw strengere maatregelen afgekondigd om het virus in te dijken. In deze aflevering van Uitgelicht bekijken we nogmaals de impact van Covid-19.
De pandemie duurt nu al meer dan zeven maanden. En op de beurs zien we stilaan duidelijke winnaars en verliezers. De sterkhouders zijn bedrijven die profiteren van de lockdown en van maatregelen zoals verplicht telewerken: technologie- en softwarebedrijven en consumentengoederen bijvoorbeeld. Anderzijds zien we dat de implosie van olieprijzen ervoor zorgt dat de energiesector het slecht doet, met rendementen tot -50%. Dat is een groot verschil met de algemene trend op de financiële markten, al zijn die weliswaar wat ‘gedopeerd’ door de beschikbare liquiditeiten.
Stimuluspakket VS uitgesteld
In de VS werd uitgekeken naar een nieuw stimuluspakket van de overheid, maar verrassend genoeg heeft president Trump een beslissing daarover uitgesteld tot na de presidentsverkiezingen van begin volgende maand. Door dit over de verkiezingen te tillen, probeert Trump het stimuluspakket als een argument te gebruiken om herverkozen te worden. Maar er is eigenlijk geen andere keuze, dus ook Joe Biden zal de economie moeten ondersteunen indien hij de volgende president wordt. De beurzen hadden daar een voorafname op genomen en dus zien we na de aankondiging dat ze wat ter plaatse trappelen en dat sommige beleggers ervoor kiezen hun winst te nemen. Maar zodra de stimulus er zal zijn, gaat de beurs allicht weer opveren.
Door de opmars van thuiswerk konden techbedrijven sterk profiteren van Covid-19
EQT op overnamepad
Intussen zien we de overnamemarkt ook wat herleven. De voorbije week pakte het persbureau Bloomberg uit met het nieuws dat er interesse om de Nederlandse telecomgroep KPN over te nemen. Die is de marktleider in Nederland en werd al enkele keren benaderd voor een overname, vorig jaar nog door een Canadees pensioenfonds. Nu gaat het om het Scandinavische investeringsfonds EQT, een fonds van de rijke Zweedse familie Wallenberg.
EQT heeft al activiteiten in telecom en hoopt waarschijnlijk op toekomstige synergiën mocht het KPN kunnen overnemen. Zo’n overname is echter nog niet meteen voor morgen, want er is een dubbele beveiliging voorzien in Nederland. Er is een Stichting Preferente Aandelen B, een vehikel dat veel Nederlandse bedrijven hebben. Als er zich een vijandige overname zou voordoen, kan die stichting nieuwe aandelen uitgeven. Anderzijds, aangezien het om kritische infrastructuur voor het land gaat, moet de overnemer ook de zegen krijgen van de Nederlandse overheid.
EQT heeft al activiteiten in telecom en hoopt waarschijnlijk op toekomstige synergiën mocht het KPN kunnen overnemen. Zo’n overname is echter nog niet meteen voor morgen, want er is een dubbele beveiliging voorzien in Nederland. Er is een Stichting Preferente Aandelen B, een vehikel dat veel Nederlandse bedrijven hebben. Als er zich een vijandige overname zou voordoen, kan die stichting nieuwe aandelen uitgeven. Anderzijds, aangezien het om kritische infrastructuur voor het land gaat, moet de overnemer ook de zegen krijgen van de Nederlandse overheid.
Verguisde sector op de beurs
Schaalvergroting in de Europese telecom is zeker een mogelijkheid. We zien in Europa nog een zeer versnipperde telecommarkt, in vergelijking met de VS. Bovendien hebben de telecomoperatoren hier te lijden gehad onder wetgeving, waardoor bijvoorbeeld de roamingvergoedingen zijn afgeschaft, wat op de marges heeft gewogen. Aan de andere kant moet er geïnvesteerd worden in o.a. het 5G-netwerk. Dat heeft gevolgen voor de cashpositie en voor de beurskoersen.
De Nederlandse beurs heeft intussen positief gereageerd op het nieuws over EQT. We zien dat ook de koersen in de hele sector wat opveren. Telecom was een wat verguisde sector, maar mogelijk heeft dit nieuws een bodem gelegd onder de sectorkoersen.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
Nijverheidsstraat 44
1040 Brussel
België
+32 2 287 91 111040 Brussel
België
BTW BE 0403 212 172
RPR Brussel
RPR Brussel
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België | Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam