Onze experts informeren u over de recente evoluties van de markten.

Covid-19: Is de relance op de beurzen ingezet?

Door Kris Kippers - Co-Head of Equity Research
Het coronavirus lijkt in Europa stilaan onder controle nu de meeste sectoren heropstarten. Maar uiteraard gaat de impact nog wel een tijdje voortduren. In deze video belicht onze expert Kris Kippers hoe de Amerikaanse en Europese beurzen de coronacrisis hebben doorstaan en wat effecten zijn van het overheidsingrijpen op het beursklimaat.

Implosie vermeden

De maatregelen van de overheid hebben zeker effect gehad. Het grote verschil dat we in deze crisis zien tegenover de financiële crisis van 2008-09 is dat er direct in liquiditeiten is voorzien vanuit de Federale Reserve en vanuit de Europese Centrale Bank. Dat heeft een enorme impact gehad. Zonder die ingreep zou er gebrek aan liquiditeit ontstaan zijn met een implosie van het systeem tot gevolg.
Als we de situatie vandaag op de beurzen vergelijken met de situatie net voor de grote corona-uitbraak begin maart, dan stellen we vast dat er een gestaag herstel is na de toch wel diepe daling die zich enorm snel voltrok. Vandaag zitten we gemakkelijk 25 à 30% boven het niveau van toen, wat een zeer mooie correctie is naar boven toe. De dip is weliswaar nog niet verteerd maar we zijn wel op de goede weg.

Zoektocht naar vaccin zwengelt aandacht beleggers aan

Iedereen hoopt intussen dat er snel een coronavaccin of geneesmiddel wordt gevonden. Bij de beleggers vertaalt die hoop zich in aandacht voor biotech- en farmabedrijven. Veel van die bedrijven zoeken naarstig naar oplossingen om Covid-19 aan te pakken. Bij het begin van de coronacrisis viel op dat de eerstelijnsoplossingen en dergelijke meer zeer veel aandacht kregen van de beleggers. Waardoor hun koersen sterk stegen. Maar slechts enkele daarvan zullen de eindsprint winnen. Vandaar dat de markt weliswaar sterk focust op die spelers, maar toch ook weer niet. Uiteraard is het nog te vroeg om in te schatten wie het pleit zal winnen.

Voorkeur voor marktleiders

Vraag is dan welke aandelen we de komende maanden van nabij moeten volgen? Welke bedrijven of sectoren komen met andere woorden versterkt uit deze crisis? Sectoraal is het niet gemakkelijk om vandaag een goede keuze te maken. We zien vooral zeer grote onzekerheid. Bepaalde defensieve sectoren zullen het in ieder geval goed doen, maar hun waardering is navenant. Vandaar onze voorkeur voor marktleiders omdat die een stuk sterker staan op de markten waar ze actief zijn. Als die bedrijven dan ook nog eens een balans hebben die toestaat om initiatief te nemen, zoals een concurrent overnemen die door de crisis in zwaar weer is terechtgekomen, ontstaat een dubbele winst.

Relance gunstig voor cyclische bedrijven

Aangezien de digitalisering zich sterk heeft doorgezet, zullen de technologische bedrijven het ongetwijfeld goed blijven doen. De keerzijde van de medaille is dat alle beleggers dergelijke effecten in hun portefeuille willen, waardoor de waardering ook hier navenant is. De cyclische bedrijven zijn daarnaast een stuk goedkoper en hebben potentieel. Denk maar aan de bouwbedrijven op wie in het kader van de relanceplannen een beroep zal worden gedaan. Zij gaan allicht een heel sterke toekomst tegemoet terwijl ze voor een lage prijs over de toonbank gaan.
Deel het artikel
Meer over:
Nijverheidsstraat 44 - 1040 Brussel België
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België BTW BE 0403 212 172 RPR Brussel
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België BTW BE 0403 212 172 RPR Brussel